原文作者：IGNAS | DEFI RESEARCH
原文来源：Substack
编译：Lynn，火星财经
比特币减半还有 3 天，Runes 协议将在同一个减半区块启动！
我相信您已经听说过 Runes 协议，但我想分享我的论文，为什么我短期看跌但长期看涨，如何准备，以及利用哪些协议/工具以免错过。
矮胖• 企鹅• 符文
但首先，看看本周的空投农场！
本周农场
BOB ：比特币 L2 通过以太坊 EVM 带来 BTC 的安全性。令人惊异的是OKx、机制成本等一长串强大的互助伙伴。Bob将通过存入以太坊资产，随着Bob L2主网上线Farm BOB Spice（积分），推出减半符文交易。提示：存入 wBTC 或 tBTC 可得到 1.5 倍积分乘数。活动于3月27日开始，间隔存款截止还有7天。→您须要约请码：利用我的“50sj3z”或Liquidium ：借出和借入 Ordinals/BTC。可能会成为像 Aave 一样的蓝筹 BTCFi 协议。得到了风险投资资金，目前正在运行空投积分系统。→在这里考试测验一下。Karak ：EigenLayer 的竞争对手，刚刚以 1B 美元的估值筹集了 A 轮融资。您可以重新利用 EigenLayer LRT 来一次性获取 Eigenlayer、LRT、Karak XP 点。我不相信他们能降服 Eigenlayer，但你也不会由于耕种它而丢失太多。→利用我的永久代码 IGNAS 从这里开始。Elixir - 订单簿流动性网络从 Crypto Hayes、Sui、Amber 等公司以 8 亿美元的估值筹集了 800 万美元。Elixir 许可向订单簿交易所供应流动性并赚取褒奖，包括 Vertex、Bluefin 等。积分（药水）系统上线，通过存入 ETH 和铸造 elxETH 即可赚取神秘宝箱。您的 ETH 将被锁定，直到 8 月份主网启动。→在这里加入我的约请。为什么我看跌符文协议（短期）我将首先分享我对符文的看跌态度。
我估量在协议发布之前，符文前市场将保持火热。 Runestone、RSIC、PUPS 等资产已经大量抽水，这些资产的持有者将得到 Rune 代币空投。新的符文代币可能会在一段韶光内看到强劲的初始表现。
但市场将会降温，就像 JPEG 发布后 NFT 暴跌一样。以下是几个缘故原由：
对付资金较少、积极交易符文的交易者来说，比特币交易用度将变得非常昂贵（这反过来又会推动比特币 L2 的发展）。由于 UTXO 和 BRC20 像 NFT 一样进行交易，符文可能不会显著改进 BRC20 交易体验。早期的 UniSat 和 Ordinal 钱包交易界面与 BRC20 相同，1) 代币数量和 2) 每个包的价格在一次交易中进行交易新发行的符文代币数量将非常惊人：每天都会铸造数十或数百个新代币（以高昂的天然气本钱），从而稀释交易者 1) 把稳力 2) 每个代币的资金流入。实用符文是类似于 BRC20 的模因币。至少在一开始，“新”的愉快感将会逐渐消逝。特殊是如果没有符文代币能够坚持上涨，德根斯就会赔钱。其余，Casey Rodamor 自己设置的 Rune 0（UNCOMMON•GOODS）将很难流利，由于它 1) 可自由铸造 4 年，2) 每笔交易限定为 1 铸币。为什么我看好符文协议（长期）如果我是对的，并且符文炒作在符文协议启动后不久就会降温，那么最好的机会将在转储之后涌现。
缘故原由如下：
对叙事的预测如潮水般涌来。
第一波浪潮是由对新闪亮事物的愉快引发的。它常日来自主异技能或大略的模因潜力。 Meme 代币有点像赌钱：绝对大多数的 meme 币很少会涌现第二波。
然而，在第一波炒作消退后，基于技能创新的叙事预测有更大的机会复苏。
Ordinal Inscriptions 于 2022 年 12 月推出。但第一波紧张浪潮是随着 2023 年 5 月 BRC20 的推出而到来的。可自由铸造的 BRC20 数量迅速减少，但随着开拓职员连续培植，第二波和第三波浪潮于 2023 年末到来。
现在我们正处于第四波序数与符文前的预测。
虽然许多阐述无法在第一波中幸存下来（检讨 ERC404 txs ），但我相信符文将会有第五波、第六波以及更多波。
缘故原由是：
多种协议正在为 Rune 代币构建根本举动步伐。但开拓新的 DEX/市场须要韶光。例如，Saturn 正在为 Runes 构建一个看起来很熟习的 DEX，但要让用户体验变得流畅还须要韶光。我将不才面分享更多要遵照的协议。Runes 协议旨在环绕单一开拓标准巩固 BTCFi 行业。想象一下没有统一 ERC20 标准的以太坊 - 代币在 Aave 和 Uniswap 之间无法互换。这便是比特币的现状。在 Runes 之前，我们已经有 BRC20、CBRC-20、ARC-20、BRC-420 等。一团糟。从长远来看，我也看好符文，由于它确定了发达发展的加密生态系统的所有三大支柱。这是我对这次牛市的框架。
在我看来，任何加密生态系统的成功都由三个关键要素驱动：技能创新、代币铸造机会和引人入胜的故事讲述。以下是符文如何融入个中。
技能创新：我们被奉告 NFT 和代币在比特币上是不可能的。然而，比特币 NFT 在本周期的性能上超越了以太坊 NFT。 ORDI，比特币上的第一个 BRC-20，在币安上的交易价格为 10 亿美元。神奇之处在于将可替代的聪转变为不可替代的聪。当一个聪上面有铭文时，它就不再即是另一个聪。这是本周期最令人愉快的“零到一”创新之一。令牌印刷：这是我们拥有加密周期的缘故原由之一。在每次牛市期间，新的代币都会凭空产生，并被授予猖獗的估值。正如央行可以印制法定货币一样，我们每每会发行过多的代币，以适应资金和把稳力流入加密货币领域的趋势。以是，市场崩溃了。这个周期也不例外。乃至在牛市开始之前，我就写了更多关于它是如何发生的文章。然而，代币打印是为以太坊/Solana 等智能合约区块链保留的。直到Ordinals理论无意中催生了BRC20。我担心 BTCFi 由于无限的代币打印。 BRC20（和符文）可以轻松铸造，无需任何实际代价累积，由于 BTC 上没有智能合约。但 Ordinal 社区通过将 OG 代价授予早期 Ordinal NFT 并空投这些 NFT 凑集的代币，成功找到了谢林点收敛点。此外，在没有任何直接代价累积的情形下，所有 BRC20 代币实质上都是模因币。只有 ORDI 作为第一个 BRC20 代币而受到关注，但现在 PUPS 可能已经超过卢比孔河，成为比特币上真正的模因币。 PUPS 的价格越高，它引起的堕落者的信念就越高。末了，BTCFi 生态系统不断发展，其原生代币寻衅了 memecoin，并将 BRC20/Runes 合理化为代价累积代币。稍后会详细先容这一点。引人入胜的讲故事：讲故事授予技能方面和代币经济模型生命力，将它们变成人们可以联系、相信并成为个中一部分的东西。例如，比特币序数作为最安全和去中央化区块链上不可变的 NFT 是一个性感的故事。其余，婴儿潮一代比特币上的模因币？来吧，这比 Solana 或以太坊上的 memecoin 酷多了。加密 Twitter 正在追赶 Ordinals/Runes 的技能创新，并且叙事很热门。如果您迟到预发符文代币，这种短期看跌但长期看涨的情形可能是最好的情形。一旦炒作减弱，在第二波符文浪潮袭来之前，它为您供应了足够的韶光来学习和准备。
学习最好的韶光是昨天，第二好的韶光是本日。那么，这里就大略先容一下符文。
关于符文协议你须要理解什么
Runes Protocol 是由序数理论的创建者 Casey Rodamor 开拓的，作为对 BRC20 的训斥。 Casey 并不是 BRC20 的粉丝，因此估量 Casey 对 NFT 所做的事情，他也会对可替代代币再次做同样的事情。
您会看到，BRC-20 代币利用刻在聪上的 JSON 数据（基于文本的数据格式）。它们更像是 NFT，而不是可替代代币。例如，在出售或转让这些代币之前，您须要“登记”（通过在 BTC 上进行链上交易）。
其余，BRC-20 会产生“垃圾”或“剩余”交易，从而堵塞网络。
符文，手上利用的是UTXO模型，这让大家摸不着头脑。这是我的细分：
以太坊遵照基于账户的模型，而比特币则利用 UTXO（未花费的交易输出）来跟踪用户状态和余额。例如，如果您有一个代价 1 BTC 的 UTXO，并想向某人发送 0.3 BTC，则交易将利用全体 1 BTC UTXO 作为输入。然后，该交易将创建两个输出：一个将 0.3 BTC 发送给吸收者，另一个将 0.7 BTC（减去任何交易用度）作为两个新的 UTXO 返回到您的地址。因此，从技能上讲，当你说：“我拥有 1 个比特币”时，你该当说：“我拥有一些 UTXO，可以让我花 1 个比特币。” （这句话归功于 Alchemy。）在上面的示例中，当您利用 1 BTC UTXO 作为输入时，该 UTXO 将被“销毁”，并且将铸造两个新的 UTXO：0.3 UTXO 给吸收者，0.7 UTXO（减去用度）给您。正如你所看到的，这些 UTXO 就像 NFT！但是，虽然每个铭文（如 BRC20）都是唯一的，但符文的每个单位都是相同的。它们是可互换的代币。您可以像普通比特币一样传输符文，而不是每次发送时都刻上 BRC20。
对付符文，UTXO 现在可以存储 1 个比特币、100 个符文代币 A 和 50 个符文代币 B 作为符石。
提示：通过将您乐意为每个符文投资的 BTC 数量发送到新钱包来创建多个 UTXO。这样，您就可以获取多个代币，而无需等待上一个交易完成。或者利用 Luminex。符石（不要与符石序号稠浊）是当您发送 UTXO 时存储在比特币交易输出中的符文协议。
我分享这个是由于一旦 Runes 发布，你很快就会开始在 Twitter 上看到“符文石”、“蚀刻”和“法令”等术语的谈论。人们会考试测验交易符文，但会碰着问题，导致他们在 Twitter 上寻求答案。
符石 - 符文协议 - 可以包括蚀刻（支配）新符文、铸造现有符文以及将符文从一个地址传输到另一个地址。
蚀刻是“蚀刻者”第一次铸造符文的办法。蚀刻后，特性无法改变。
您可以在Casey的官方文档中学习所有让您的 degen 朋友印象深刻的酷词。
我最喜好的是燃烧符文的纪念碑。末了，您该当理解一些有关符文的其他大略术语和事实：
符文名称：最初仅供应 13 个以上字符的名称；此限定每 4 个月减少一个字符，直到四年后所有名称均可访问。符文编号：表示符文的创建顺序，从“符文 0”开始，然后“符文 1”等。第一个符文 UNCOMMONGODS - 一个免费的铸币厂，没有供应上限，每个铸币厂只有 1 UG。 1 UG 基本上便是比特币交易用度的价格。Rune ID ：根据交易区块和位置天生，例如“500:20”您可以通过输入符文 ID 来铸造符文。例如，telegram 上的 RuniGun 机器人将许可通过符文 ID 铸造符文。因此，如果您知道 ID，您就不会依赖第 3 方 UI 进行铸造。可以在这里检讨机器人（免责声明，我不从属，只是我自己在 X 上创造的）。
符文符号：符文、或的非唯一货币符号$，或通用货币符号 ¤。⧉🧿
Delphi Digital 进行的 BRC20 与 Runes 的大略比较。
须要关注的项目、协议和工具
我最初操持写一篇关于“如何为符文协议的发布做好定位”的文章。但是 X 上已经有多个看起来相似的线程具有相同的协议。
须要理解的关键是，符文游戏正在进行中，并启动了多个预运行协议，承诺在比特币减半块上启动协议后空投符文代币。
炒作始于 RSIC 协议，该协议神秘地将 RSIC NFT 矿工空投到 Ordinal OG 钱包。
当时我说“BTCFi 领域正在酝酿一些巨大的事情”，但我实际上并不知道它会如何发展。我们现在知道 RSIC 发起了一场竞赛，以赢得 Rune degens 的关注度。
如果您不持有 RSIC，我认为现在不是进入的最佳机遇：通过持有 RSIC 来开采 RSIC 积分，这将褒奖您 RSIC Rune 代币。理论上，RSIC 在减半区块的交易价格该当为 0 美元。
作为对 RSIC 团队（将 10% 的 RSIC 留给自己且空投标准不透明）的回应，Leonidas 向 112.4k OG 钱包推出了符石空投。通过持有符石，您将得到的不是 1 个，而是 3 个符文模因币
“本月晚些时候，今年晚些时候，当我们成为天下顶级影象币时” - Leonidas符文石目前的交易市值为 5.49 亿美元，使其成为第二大（仅次于符文幼崽 + PUPS）前符文系列。
但由于 RSCI 的代价在靠近减半时持续下跌，实际 RSIC 估值为 5.88 亿美元（根据鲸鱼市场上每 1 个 RSIC 符文 0.028 美元的价格）。
Rune Pups（8000 万美元 + PUPS memecoin（4.21 亿美元）合计交易估值为 5.01 亿美元。请记住，如果分配给 Rune Pups，则 Rune Pups 和 PUPS 代币持有者都将迁移到 Runes，个中 23% 分配给 Rune Pups，77% 分配给 PUPS。
Runes Pups NFT、Unisat 上的 PUPS 以及 Solana 上的桥接 Pups 常日有很好的套利机会。
不是财务建议，但您乐意模拟这些估值吗？如果我的短期预期是精确的，它们的估值该当会在推出后不久低落。
无论如何，这是您该当自行做出的推测性决定。还有多个其他符文协议的估值低于 1 亿美元。
不过我不卖。我很早就进入生态系统并乐意持有。其余，这三大资产正在成为符文生态系统的谢林积分，希望它们能够保值并得到更多的空投。
从长远来看，新协议彷佛会利用符文协议的炒作。以下是可以开始利用的协议和工具。
关注doggfather以获取符文协议的最新信息
著名协议Luminex ：铸造符文，可以拆分 UTXO，用同一个钱包铸造多个符文。由 Xverse 钱包推广，以是可能不错。
Sovryn ：用自己的侧链交流/借贷符文。减半时启动。 Sovryn 将在 Bob L2 上启动他们的 DEX，这与我推举链接相同。RunePro ：构建 dex 和 Etching 协议。还没有直播。 https://twitter.com/Rune_ProRune Bitcoin ：为符文供应蚀刻、转移做事，同时还建立一个市场和一个 DEX。Runessance ：符文和比特币的借贷协议。Liquidium ：借用序数和符文。或者赚取比特币收益。积分系统直播。Liquidium空投有积分。Saturn ：比特币资产的 AMM/Orderbook 交易所。 Runes 发布期间可能不存在流动性。RuniGun ：用于铸造、创建和管理符文的 Telegram 机器人。无法导出我的私钥，以是要小心。
但您可能会利用Magic Eden和Unisat来交易 Runes 和 OKx Web3 钱包（如果您是移动用户）。就我个人而言，我交替利用 Unisat、Xverse 和 OKx 钱包。
往后我会专门写一篇关于BTCFi生态系统dApps的博文。这里有很多解压内容，以是请务必订阅。
有用的符文工具SatScreener ：符文和比特币生态系统的实时代币聚合器。由于比特币生态系统的 Coingecko/CMC 很糟糕，Satscreener 是跟踪代币信息的地方。Runesmarketcap ：按出处、市值、类型等查找 Rune 协议。Runealpha ：符文浏览器、实时数据、蚀刻（铸造）协议合二为一。很有用。符文终端：构建扫描仪、铸币机和启动板。有自己的序号，将在减半后褒奖 RUNI 空投。
现在还早，以是请在评论中让我理解符文的最佳工具和协议！
在我结束之前的末了一件事：BTCFi 还处于早期阶段。这就像光阴倒流，回到 2019-20 年 Uniswap 出身之前的以太坊 DeFi。机会将会很多，以是一定要连续学习并点击按钮！
